Kodėl stiklo pluošto elektroninio audinio kaina ir toliau auga?
Elektronikos ir informacijos pramonės grandinėje elektroninis audinys, kaip pagrindinis vario{0}}laminatų (CCL) substratas, yra pagrindinė PCB pramonės žaliava. Pramonės klestėjimas tiesiogiai veikia kelis sektorius, įskaitant naujas medžiagas, naują energiją ir dirbtinio intelekto kompiuterinę įrangą. Įžengus į 2026 m., elektroninių audinių ir CCL rinkos visiškai sulaužė tradicinius ciklinius modelius, patyrė stiprią didėjimo tendenciją su nuolatiniu kainų didėjimu ir maža pasiūla, iš esmės pertvarkant pagrindinę pramonės logiką.
Dėl dabartinės įtemptos tiekimo grandinės padėties elektroninių audinių trūkumas gerokai viršija CCL ir tampa svarbiausia kliūtimi visoje pramonės grandinėje. Nuo 2026 m. pradžios vidaus elektroninių audinių rinkoje oficialiai atsirado pasiūlos-paklausos disbalansas, mėnesinis pasiūlos-paklausos skirtumas išliko stabilus – 8–9 mln. metrų, o siaura pasiūla nerodo palengvėjimo ženklų.
Šio trūkumo esmė – sparčiai augantys užsakymai iš AI skaičiavimo energijos pramonės grandinės. Didelė dalis aukštos kokybės-elektroninių audinių gamybos pajėgumų buvo išspausta dėl aukščiausios klasės-AI substratų, tiesiogiai nukreipiant pasiūlą iš įprastų elektroninių audinių rinkos. 2025 m. antrąjį pusmetį jau trūko 1080 specifikacijų plono audinio, sukėlusi grandininę reakciją, dėl kurios trūko visų specifikacijų plono audinio tiekėjų ir vartotojų pramonės šakose, todėl tolesnių gamintojų gamintojams buvo sunku įsigyti prekių.
Atsiliekantis pajėgumų plėtimas dar labiau padidino pasiūlos{0}}paklausos disbalansą. Pirmaujančios įmonės paprastai matė lėtesnį-nei-numatytą naujų pajėgumų diegimą: „China Jushi“ 50 000 -tonų krosnis, kurią planuojama pradėti eksploatuoti 2026 m. liepos mėn., buvo paveikta veiksnių ir rugsėjo ir spalio mėnesiais gali išleisti tik trečdalį savo pajėgumų, todėl trumpalaikis augimas bus labai ribotas; Jiantao 70 000 tonų projekto Shaoguane, kurį iš pradžių planuota pradėti eksploatuoti iki 2026 m. pabaigos, viso pajėgumo išleidimas gali būti atidėtas iki 2027 m., nes vėluoja importuoti audimo mašinos, todėl sunku užpildyti rinkos spragą per metus.
Išsami paklausos struktūros transformacija taip pat suteikė tvirtą paramą pramonės klestėjimui. Šiuo metu variu dengtų laminatų paklausa buvo visiškai pertvarkyta, o naujų energijos ir įkrovimo polių sektorių paklausa viršija 40 %, o energijos kaupimo ir fotovoltinės energijos sektoriai sudaro daugiau nei 15 %, tapo pagrindiniais augimo varikliais; o tradicinės plataus vartojimo elektronikos ir buitinės technikos paklausa sumažėjo nuo 35 % iki 25 %, todėl paklausos struktūra tapo stabilesnė. Tuo tarpu su AI-susijusių aukštos klasės variu dengtų laminatų ir elektroninių audinių gaminių dalis nuolat didėjo iki 10 %, o perėjimas prie aukščiausios klasės produktų{9} atvėrė pramonei ilgalaikį augimo potencialą.
Dabartinės pramonės atsargų ir pristatymo duomenys tiesiogiai patvirtina esamą trūkumo situaciją. Variu dengto laminato atsargos nukrito iki istorinio žemiausio lygio – bendras atsargų kiekis yra maždaug 1 mln. lakštų, o tai sudaro mažiau nei 10 % mėnesio produkcijos, o tai rodo kritinį saugių atsargų{3}}trūkumą. Vėlesnių gamintojų atsargų ciklai buvo dar labiau sutrumpinti nuo ankstesnių 2 mėnesių iki 1,5{10}}2 mėnesių, o žaliavų atsargos paprastai yra žemos. Produktų pristatymo laikas taip pat gerokai pailgėjo – nuo pradinių 7–10 dienų iki 15–25 dienų, o ilgalaikės sutartys ir išankstinis atsargų kūrimas tapo pramonės norma.
Kainos taip pat nuolat augo. 2026 m. kovo ir balandžio mėn. bendras variu dengtų laminatų kainų padidėjimas siekė 30 %, o 1,5 mm storio plokščių rinkos kaina pakilo iki 200-220 juanių už lapą. Žvelgiant į dvipusių plokščių sąnaudų struktūrą, vario folija sudaro 25%, elektroninis audinys - 28%, derva - 29%, o tai rodo stabilią sąnaudų struktūrą. Šiuo metu bendrasis pelnas vienam elektroninio audinio lakštui gali siekti 50–60 juanių, o elektroninių audinių pramonės grynojo pelno marža išlieka 20–30%. Kainų didinimo logika buvo visiškai perkelta į įmonių pelno pusę, stipriai paremdama veiklos lūkesčius.
Didžiausias šios pramonės šakos skausmo taškas slypi aukščiausios klasės{0}}įrangos kliūtis. Aukščiausios-galybės audimo mašinos yra visiškai priklausomos nuo užsienio kompanijų, kurių pasaulinis metinis gamybos pajėgumas yra tik 2 000 vienetų. Vidaus įmonės labai nori plėsti gamybą, kai kurios planuoja įsigyti 1000 vienetų, tačiau realus pristatymas nesiekia 30%, o didelis užsakymų skaičius nukeltas į 2027 m. Bendra pristatymo apimtis 2026 m. turėtų būti mažesnė nei 600 vnt. Įrangos trūkumas tiesiogiai blokuoja pramonės{13}}trumpalaikį pajėgumų atleidimą.
Kalbant apie gaminių kartojimą, specialių elektroninių audinių vertė toliau auga. Šiuo metu pramonės mėnesinis specialių elektroninių audinių gamybos pajėgumas yra 3 milijonai metrų. Pirmos-kartos audinio vieneto kaina yra 30-40 juanių už metrą; antrosios kartos audinio vieneto kaina yra 120{10}}150 juanių už metrą; o aukščiausios klasės audinio su mažu šiluminio plėtimosi koeficientu vieneto kaina siekia 200 juanių už metrą. Tačiau masinės greitaeigių medžiagų gamybos pažanga Kinijoje vis dar 4–5 metais atsilieka nuo geriausių tarptautinių gamintojų, o tai rodo, kad vietos pakeitimui yra didžiulė erdvė.
Verta paminėti, kad nuolatinis kainų augimas sukėlė vartotojų pramonės pasipriešinimą. Po kelių kainų kilimo nuo 2026 m. kovo mėn. kai kurios gamyklos pradėjo atsisakyti užsakymų ir taikyti laukimo{2}}ir{3}}žiūrėjimo metodą. Kalbant apie pramonės struktūrą, Taivano ir Japonijos įmonės išlaiko savo aukščiausios klasės kainodarą{5}}sunaudodamos technologines kliūtis, o integruotos įmonės, turinčios stabilias tiekimo grandines, turi didesnį konkurencinį svertą šiame kainų didinimo etape.
Žvelgiant į ateitį, pramonės kainų didėjimo logika tebėra labai palaikoma. Pramonės atstovai prognozuoja, kad 2026 m. gegužę pramonė gali sulaukti dar vieno kainų padidėjimo iki 10 %, o bendra didėjimo tendencija greičiausiai tęsis ir 2027 m. Artėjantis birželis, tradiciškai lėtas pramonės sezonas, bus esminė proga patikrinti kainų didėjimo tvarumą ir paklausos atsparumą. Atsižvelgiant į daugybę nuolatinio pasiūlos-paklausos atotrūkio, uždelsto pajėgumų plėtros ir atnaujinamos paklausos struktūros veiksnių, spartus-elektroninių audinių ir vario-laminato pramonės augimo ciklas dar nesibaigė, o pramonės grandinės įmonių veiklos augimas yra labai tikras.
